电气设备电气设备核电低碳时代的投资标的

2019-08-14 23:59:33 来源: 黔南州信息港

电气设备:电气设备 核电 低碳时代的投资标的 2010-0 -0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

※2010年的两会中,“低碳经济”作为一号提案引起市场的重点关注,在诸多低碳投资品种,我们尤其看好“核电”。核电作为我国重要的发展,其环保性,经济性,技术的成熟性、较高的回报率都使其投资价值明显高于其他新能源品种。我国正处于核电的建设成长期,未来相关市场机会巨大,由此引领的投资机会值得我们长期重点关注。

※目前世界核电技术处于第二代向第三代转变的过程,三代核电站相比于二代核电站对安全性、经济性等方面提出了更高的要求。美国的AP1000和欧洲的EPR系统是第三代核电技术的代表,我国在技术引进的过程中强调了国产化重要性,给国内的核电设备企业带来大量的投资机会。以AP1000为例,前四台机组的评级国产化率已经达到50%,预计从第五台开始可以基本实现核心设备的国产化。

※我国核电装机规模逐年递增,根据的规划,2020年前后的在运行的核电装机规模保守估计可能会调整到7000万千瓦。根据目前的国产化进程测算,我们保守预计未来10年我国核电投资市场总额约为6120亿元,核电设备的市场投资总额超过 000亿元人民币,年均投资额度约为 00亿元人民币。

分类看,核岛设备的投资额约为1500亿元,常规岛900元,辅助设备600亿元。核电设备商市场机会巨大。

※国内涉及到核电的上市公司较多,根据核电产业链划分为核原料的采集、核电站的建设(核电、常规岛、辅助设备建设)、核电站运营管理三部分,短期建议关注核电产业链的中上游。

①我国是铀资源不丰富的国家,更多的依赖于进口,未来可能成为制约发展的瓶颈。目前国内直接和铀原料相关的上市公司还没有,但有数家生产有关核电站材料,比如作为反应堆冷却剂的钠,燃料包壳管锆管,以及反应堆缓和剂的石墨。建议重点关注:东方锆业、兰太实业、方大碳素。

②设备提供商成为核电发展的受益者。上市公司主要以国内大型电力设备制造商为主。核电站的核岛设备和常规岛设备主要由上海电气、东方电气和哈动力三家负责消化;其余辅助设备的提供商则较多。建议重点关注:

上海电气、东方电气、中核科技、奥特迅、哈空调。

考虑到核电行业相关公司具有高成长性及高技术壁垒,高估值并不影响其长期的投资价值,因此给与以上重点关注公司“推荐评级”。

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